The x402 market, October 20262026년 10월 x402 시장 현황
2026-11-01 · 1gateway Research
On October 25, x402scan's front page showed about $1.56M in 30-day volume and about 35,000 buyers (x402scan). We filtered the same market's API listings ourselves and got a much smaller picture: the demand that shows repeat payment adds up to a few thousand dollars a month, by our estimate.
Displayed volume and real demand
Outside analysis points the same way. Glenbrook, citing Artemis, reports that over 95% of x402 transactions are protocol signaling and about half are wash trading. A Visa adjustment reported by The Defiant puts the cumulative figure through April 21 at 134M transactions and about $19M. Coverage of Chainalysis data says the top 1% of buyers, roughly 4,000 wallets, make about 90% of adjusted volume, and that 87% of Base payments are under $0.10.
Our numbers come from a crawl on October 26: 75,271 resources listed on Coinbase Bazaar and 1,633 x402scan sellers, of which 8,616 APIs had at least 3 payers in 30 days. We removed routes where one or two payers made thousands of calls, and sellers whose routes all show an identical payer count. Some services with abnormal call patterns survived that filter, so we set them aside from the totals below. The filter is not perfect.
Where money actually moves
| Category (keyword-classified) | Calls per payer | Est. 30-day revenue |
|---|---|---|
| Web search | high | about $570 |
| People and company data | medium, high price | $400+ |
| Price and quote feeds | 7.6 | about $180 |
| Token risk (one outlier excluded) | low | about $170 |
| DEX candles and liquidity | 3.5 | about $160 |
| Funding and open interest | 5.0 | about $145 |
| Sentiment and news | 8.8 | about $120 |
| Signals and technical analysis | 2.5 | about $90 |
| Prediction markets | 2.4 | about $15 |
| Liquidations | 1.9 | about $2 |
Revenue is calls times list price, an upper bound and not settled money. Classification is keyword-based; expect around 30% error per category.
Return visits separate these rows more than size does. Signals and prediction markets draw payers who try once and leave. Quotes, funding and search get called repeatedly inside a task, so calls continue even with few payers.
What this means for a seller
Most of a new seller's first traffic is not people. In our own logs for October 23–24, about 77% of unpaid requests came from directory and monitoring bots. Bots also pay once to test a new API, so a first payment proves nothing. The signal is the same wallet paying again.
The APIs with repeat payment in our data were time zone conversion, satellite imagery, weather, FX and wallet sanctions screening: small, cheap tools, with samples of only a few wallets each.
Conclusion
By transaction count x402 looks large, but the market that actually pays is still small and concentrated in a few buyers. What matters for a seller today is not the number of APIs or first payments. It is whether agents call a tool repeatedly inside their work, and whether the same wallet comes back. We will keep measuring this market the same way and publishing the results.
Limits of this report
- Payer counts are per API, so category totals count some wallets more than once.
- We did not measure the market's growth rate here; that needs an earlier crawl aligned to the same method.
- From the November issue, our own market measurements (uptime, latency, quoted prices) will be included.
x402scan 첫 화면은 10월 25일 기준 최근 30일 거래액을 약 156만 달러, 구매자를 약 3만 5천 명으로 보여 줍니다(x402scan). 이 숫자만 보면 시장이 꽤 커 보입니다. 저희가 같은 시장의 API 목록을 직접 걸러 본 결과는 많이 다릅니다. 반복해서 돈을 내는 수요가 보이는 규모는 한 달에 수천 달러 수준입니다(저희 추정).
표시된 규모와 실제 수요
외부 분석도 같은 방향을 가리킵니다. Artemis 분석을 인용한 Glenbrook 기사는 x402 거래의 95% 이상이 구매·판매 거래가 아닌 프로토콜 신호이고, 약 절반은 워시 트레이딩이라고 전합니다. The Defiant가 전한 Visa 측 보정치는 4월 21일까지 누적 1,340만 건, 약 1,900만 달러입니다. Chainalysis 인용 기사에 따르면 상위 1% 구매자(약 4천 지갑)가 보정 거래액의 약 90%를 차지하고, Base 결제의 87%는 건당 0.10달러 미만입니다.
저희 수치는 10월 26일 수집 기준입니다. Coinbase Bazaar에 등록된 7만 5,271개 리소스와 x402scan 판매자 1,633곳에서, 30일 결제자가 3명 이상인 API는 8,616개였습니다. 여기서 결제자 한두 명이 수천 건을 부른 기록과, 한 판매자의 모든 API에 결제자 수가 똑같이 찍힌 기록을 뺐습니다. 이렇게 걸러도 호출이 비정상적으로 몰린 서비스가 분야 상위에 남아 있어서, 아래 합계에서 별도로 제외했습니다. 이 필터는 완벽하지 않습니다.
돈이 실제로 도는 곳
| 분야 (키워드 분류) | 호출/결제자 | 30일 추정 매출 |
|---|---|---|
| 웹 검색 | 높음 | 약 $570 |
| 인물·기업 정보 | 중간 (단가 높음) | $400 이상 |
| 가격·시세 | 7.6 | 약 $180 |
| 토큰 위험 (이상 서비스 1곳 제외) | 낮음 | 약 $170 |
| DEX 캔들·유동성 | 3.5 | 약 $160 |
| 펀딩비·미결제약정 | 5.0 | 약 $145 |
| 감성·뉴스 | 8.8 | 약 $120 |
| 시그널·기술지표 | 2.5 | 약 $90 |
| 예측시장 | 2.4 | 약 $15 |
| 청산 데이터 | 1.9 | 약 $2 |
매출은 호출 수에 표시 가격을 곱한 상한이고 실제 정산액이 아닙니다. 분류는 키워드 기반이라 분야별로 30% 안팎의 오차가 있다고 봅니다.
가장 눈에 띄는 차이는 재방문입니다. 시그널이나 예측시장은 처음 한 번 써 보는 결제자가 많고 다시 오지 않습니다. 시세, 펀딩비, 검색처럼 작업 중에 반복해서 부르는 기능은 결제자 수가 적어도 호출이 이어집니다.
판매자에게 남는 것
x402 판매자가 받는 첫 트래픽은 대부분 사람이 아닙니다. 저희 서비스의 10월 23~24일 호출 기록을 보면 결제 없는 요청의 약 77%가 디렉터리와 모니터링 봇이었습니다. 새 API를 올리면 봇이 결제까지 한 번 시험해 보기 때문에 첫 결제 1건은 수요의 증거가 되지 못합니다. 같은 지갑이 다시 돈을 내는지를 봐야 합니다.
저희 데이터에서 반복 결제가 나온 API는 시간대 변환, 위성 이미지, 날씨, 환율, 제재 지갑 조회 정도였습니다. 모두 작고 싼 도구이고, 표본은 지갑 몇 개 수준입니다.
결론
x402는 거래 건수로 보면 커 보이지만, 실제로 돈을 내는 시장은 아직 작고 소수의 구매자에게 몰려 있습니다. 지금 판매자에게 중요한 것은 API 개수나 첫 결제 수가 아닙니다. 에이전트가 작업 중에 반복해서 부를 기능인지, 같은 지갑이 다시 돌아오는지입니다. 저희는 앞으로 이 시장을 같은 방법으로 계속 측정해서 공개합니다.
이 리포트의 한계
- 결제자 수는 API별 집계라 분야 합계에는 같은 지갑이 중복됩니다.
- 시장 전체가 커지는 속도는 이번 호에서 측정하지 못했습니다. 비교할 이전 수집본을 같은 방법으로 맞춰야 합니다.
- 11월호부터 마켓의 직접 측정값(가동률, 응답 속도, 견적 가격)을 함께 싣습니다.